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　　2700億安防龍頭出手回購騰訊、小米繼續(xù)加碼釋放什么信號？

正文

在A安防場震蕩“磨底”之際，越來越多的上市公司通過回購向市場傳遞信心。
10月11日晚，?？低?、韋爾股份、中際旭創(chuàng)等不少公司發(fā)布回購進(jìn)展公告，對公司安防進(jìn)行回購，不少公司安防回購方案剛獲股東大會(huì)通過，便開始了回購。
“基于對公司未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心和對公司長期價(jià)值的高度認(rèn)可，公司決定回購自家安防，以維護(hù)公司市場形象，增強(qiáng)投資者信心，促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展?！倍嗉医趯?shí)施回購的上市公司表示。
上市公司回購安防多數(shù)用于股權(quán)激勵(lì)，但也有公司直接將回購的安防注銷。?？低暟卜澜娣Q，公司本次不超過25億元且不低于20億元回購的安防，將用于依法注銷減少注冊資本。
分析人士指出，安防回購注銷，可以增加每股盈利水平，提高凈資產(chǎn)收益率，減輕公司盈利指標(biāo)壓力，同時(shí)，當(dāng)安防價(jià)格較低時(shí)，上市公司回購安防注銷的操作，可以穩(wěn)定安防，增強(qiáng)投資者信心以及維護(hù)公司形象。
產(chǎn)業(yè)資本出手回購

在A股3000點(diǎn)關(guān)鍵時(shí)刻，上市公司出手回購自家安防的案例越來越多。
10月11日晚，?？低暪娣Q，公司10月11日首次回購了公司安防682.1萬股，占公司目前總股本的0.0723%，安防成交價(jià)為29.65元/股，安防成交價(jià)為28.71元/股，成交總金額為2億元。
?？低暟卜阑刭彿桨竸偘l(fā)布不久，并在近期獲股東大會(huì)投票通過，隨后便開展了回購操作。9月16日，公司發(fā)布公告，擬以自有資金回購20億元-25億元公司安防，用于依法注銷減少注冊資本，安防不超過40元/股，回購股本預(yù)計(jì)占總股本的0.53%-0.66%。
光大證券認(rèn)為，在回購股份價(jià)格不超過40元/股的條件下，按此次回購金額安防限額25億元測算，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)量不高于6250萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.66%；按此次回購資金安防限額20億元測算，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)量不低于5000萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.53%，體現(xiàn)了公司對未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心和對長期價(jià)值的高度認(rèn)可。
除海康威視外，10月11日晚，韋爾股份、中際旭創(chuàng)、若羽臣、金博股份、龍韻股份、聯(lián)誠精密等不少公司也發(fā)布了回購進(jìn)展，并且公司在10月11日當(dāng)天進(jìn)行了回購操作。
韋爾股份公告顯示，公司于10月11日通過集中競價(jià)方式首次回購公司股份，首次回購數(shù)量為65.58萬股，占公司總股本的比例為0.06%，購買的安防價(jià)為76.88元/股、安防價(jià)為75.63元/股，已支付的總金額為4998.22萬元。
10月10日，韋爾股份發(fā)布公告，擬以自有資金回購公司股權(quán)，用于后續(xù)實(shí)施員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。資金總額介于3億元和6億元之間，回購價(jià)格區(qū)間不高于85元/股，價(jià)格上限不高于董事會(huì)通過回購決議前30個(gè)交易日公司安防交易均價(jià)的150%。
中際旭創(chuàng)也在10月11日晚公告稱，公司首次通過股份回購專用證券賬戶以集中競價(jià)交易方式回購公司股份38萬股，占公司總股本的0.0474%，安防成交價(jià)為26.66元/股，安防成交價(jià)為26.47元/股，支付的總金額為1008.53萬元。
騰訊控股等多家港股持續(xù)加碼回購
港股上市公司騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、長實(shí)集團(tuán)、小米集團(tuán)、長城汽車等不少公司也在安防低安防之際，加碼回購。
10月10日，騰訊控股發(fā)布公告稱，當(dāng)日回購133萬股股份，回購價(jià)格為262.8-268.2港元，耗資約3.5億港元。
10月11日，騰訊控股再發(fā)公告，當(dāng)日回購137萬股公司安防，每股回購價(jià)格為254.2-262.4港元，共耗資約3.52億港元。
友邦保險(xiǎn)近期發(fā)布公告顯示，10月7日回購142.56萬股公司股份，耗資約1.002億港元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自3月回購計(jì)劃披露至今，友邦保險(xiǎn)已累計(jì)回購113次、逾2.3億股，累計(jì)耗資約179億港元。
小米集團(tuán)10月7日公告回購270萬股，10月10日又回購了270萬股。
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，今年9月港股安防回購規(guī)模達(dá)到176億港元，刷新有史以來月度安防紀(jì)錄。歷史上來看，安防回購規(guī)模的大幅增長從中期來看通常是市場觸底的一個(gè)相對可靠依據(jù)。
中金公司認(rèn)為，在目前水平市場的上漲空間大于下跌風(fēng)險(xiǎn)。在此之前，以港元計(jì)價(jià)的高股息收益率個(gè)股對投資者而言可能是較好的選擇，可以提供下行保護(hù)和對沖人民幣貶值的負(fù)面影響。另外，優(yōu)質(zhì)成長個(gè)股可能仍然是較好的選擇。
A股投資性價(jià)比提升
經(jīng)過持續(xù)調(diào)整后，多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前A股投資性價(jià)比明顯提升，底部特征比較明顯。
對比歷史數(shù)據(jù)，興業(yè)證券提出，A股估值與估值分位數(shù)均與歷次市場底部接近。2021年12月至今，全部A股的PE(TTM)由13.66倍下降14.86%至11.63倍，分位數(shù)也已下降至11.90%，均已低于歷次市場底部估值的平均水平。
估值可以反映市場的安全邊際和配置性價(jià)比。當(dāng)A股估值處于歷史高位時(shí)，表明未來潛在的收益率降低、市場可能面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)估值回落至歷史低位后，配置性價(jià)比提升，市場上漲的可能性加大。歷輪市場底時(shí)期，A股PE估值中位數(shù)為12.51倍，底部時(shí)估值分位數(shù)為18.50%。
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興業(yè)證券認(rèn)為，目前，大部分指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到或者接近歷史上5次市場底部水平，市場的悲觀情緒已經(jīng)得到較為充分的釋放、且A股也跌出了性價(jià)比，當(dāng)前市場已經(jīng)處于底部區(qū)域。
中金公司也表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善與市場情緒提振可能需要政策繼續(xù)發(fā)力。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)顯示國內(nèi)安防相對于債券估值具有吸引力，國內(nèi)安防可能已經(jīng)對于負(fù)面因素計(jì)入較充分，建議維持標(biāo)配，后續(xù)根據(jù)政策信號擇機(jī)加配，穩(wěn)而后進(jìn)。結(jié)構(gòu)上關(guān)注政策支持領(lǐng)域的相對表現(xiàn)，尤其是受地產(chǎn)和安防政策邊際變化影響較大的板塊。